Denarius https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius <p><em><strong>Denarius </strong></em></p> <p><strong>Revista de Economía y Administración del Departamento de Economía </strong></p> <p><strong>Universidad Autónoma Metropolitana - Iztapalapa</strong></p> Universidad Autónoma Metropolitana Unidad Iztapalapa, Departamento de Economía es-ES Denarius 2448-5403 PRÓLOGO https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/449 Roberto Gutiérrez Rodríguez Raúl Arturo Cornejo López Derechos de autor 2020-12-11 2020-12-11 39 7 7 RIESGO Y RENDIMIENTO DE LOS FONDOS DE PENSIONES EN MÉXICO: ANÁLISIS DE LA SIEFORE BÁSICA 3 https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/450 <p>El objetivo del presente artículo es analizar la relación riesgo-rendimiento de 10 Sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (Siefores) pertenecientes a la Siefore Básica 3 (SB3) desde su creación en marzo de 2008 hasta junio de 2019. Lo anterior, con el propósito de comprobar si el postulado financiero establecido por Harry Markowitz de a mayor riesgo, mayor rendimiento se cumpliría en ese lapso. Para estimar el riesgo de mercado, al igual que los rendimientos, se utilizó la metodología econométrica de los modelos ARIMA-GARCH, cuyas pruebas de raíces unitarias mostraron evidentes rompimientos estructurales que fueron incluidos en los modelos presentados. Los resultados confirman que los fondos de pensiones que expusieron sus inversiones a mayores riesgos no generaron mayores rendimientos, lo que podría evidenciar una operación deficiente en el proceso de inversión por parte de las Siefores que afectaría el monto de la pensión del trabajador en el largo plazo. Finalmente, los rendimientos estimados de los 10 fondos se compararon contra el Indicador de Rendimiento Neto de la CONSAR encontrándose altas coincidencias en dicha comparativa.&nbsp;</p> Raúl Arturo Cornejo López Israel Bermúdez Pacheco Derechos de autor 2020-12-11 2020-12-11 39 13 13 EMPRESAS EXITOSAS Y NO EXITOSAS DEL SECTOR DE PRODUCTOS DE CONSUMO FRECUENTE QUE COTIZAN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES: UNA CLASIFICACIÓN MEDIANTE ANÁLISIS DISCRIMINANTE MÚLTIPLE https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/451 <p>&nbsp;El objetivo de este artículo es determinar las razones financieras que discriminan las empresas con un alto y bajo desempeño financiero del sector de productos de consumo frecuente que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores. Para ello, se recopilaron los estados financieros de 16 empresas desde 2001 hasta 2017, con periodicidad trimestral, con los que se calcularon variables que contemplan razones financieras de liquidez, endeudamiento, apalancamiento, RION, INVESTRAT. Para la parte metodológica primero se propone una clasificación de forma objetiva basada en el análisis de clúster para después mediante el análisis discriminante concluir que son 10 razones financieras de un total de 37 contempladas en este estudio las que más contribuyen a la discriminación; estas son: Circulante, Prueba de ácido, Apalancamiento, Veces que se paga la pérdida cambiaria, Efectivo de operación interés, Efectivo de operación a pérdida cambiaria, Días de cobro, Rotación del activo, Margen de utilidad neta y Rentabilidad del capital contable.&nbsp;</p> Raul Mejia Ramirez José Antonio Echenique García Eduardo Villegas Hernández Derechos de autor 2020-12-11 2020-12-11 39 53 53 EL CAPITAL INTELECTUAL Y LA GENERACIÓN DE VALOR EN EL SECTOR TECNOLÓGICO https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/452 <p>El capital intelectual es un factor clave dentro de la empresa, su correcta gestión impulsa la generación de valor y la creación de ventajas competitivas, razón por la cual es necesario su análisis e incorporación en las cifras financieras para la correcta toma de decisiones. En esta investigación se utilizó el método de caso simple, recolectando datos de una importante empresa del sector tecnológico: Samsung Electronics, realizando una investigación de tipo mixto con alcance correlacional, utilizando la aplicación de los modelos Skandia, VAIC (Value Added Intelectual Coefficient) y EVA (Economic, Value, Added). Los principales hallazgos de este trabajo permitieron determinar que es posible calcular el valor monetario del capital intelectual utilizando el modelo Skandia, así también que existe una importante relación entre el valor del capital intelectual y el valor de la empresa calculado con EVA, lo que demuestra la importancia de gestionar correctamente el capital intelectual para generar valor en la empresa. Así también, se encontró que existe relación entre el valor del capital intelectual y el VAIC, lo cual implica la necesidad de gestionar correctamente el capital intelectual para obtener eficiencia en el uso de este.</p> María Luisa Saavedra García Laura Cayetano Cardona Derechos de autor 2020-12-11 2020-12-11 39 77 77 ¿ES ALCANZABLE EL OBJETIVO FINANCIERO DE MAXIMIZAR EL VALOR A TRAVÉS DE LA INVERSIÓN EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES? https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/453 <p>En este trabajo buscamos dar cuenta de la importancia de las inversiones, considerando que el propósito de cualquier inversionista es maximizar su valor. El tema es relevante para todo aquellos que invierten en la BMV y en especial para las pensiones de los adultos mayores, tema que cruza la atención de gobiernos, iniciativa privada, trabajadores y organizaciones sin fines de lucro, ya que quizá sea la única forma de evitar una futura población de adultos mayores en situación de pobreza. Se trata de que sea garantizado un flujo adecuado de los ingresos cuando se suspenden por vejez, invalidez o riesgos de trabajo. Por tanto, debe administrarse adecuadamente la inversión que los trabajadores realizan a través de las Siefores. Importa ver si la inversión en la BMV permitirá, con base en los resultados históricos, maximizar el capital que se aporta en las acciones de las Siefores, habida cuenta de que la inversión en Bolsa constituye una estrategia de largo plazo, justamente lo que realizan las Siefores.&nbsp;</p> Rosa María Ortega Ochoa Raúl Arturo Cornejo López Eduardo Villegas Hernández Derechos de autor 2020-12-11 2020-12-11 39 103 103 VALUACIÓN DE LAS EXPECTATIVAS DEL SECTOR BANCARIO EN MÉXICO https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/454 <p>El presente trabajo tiene por objeto analizar qué genera o maximiza el valor de mercado de los grupos financieros que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), si un incremento en el crecimiento o un aumento en su rentabilidad. Para ello, se considera el valor terminal o perpetuidad desarrollado por Gordon y Shapiro, utilizado en la metodología de valuación por flujos de dividendos descontados, así como información financiera del periodo 2014 al 2018. Además, se aplica el análisis propuesto por Mass para evaluar el potencial del crecimiento y el rendimiento. Se determinó que el valor generado por el crecimiento es mayor que el obtenido por el incremento en la rentabilidad en las cinco instituciones financieras analizadas. Los resultados implicarían que todavía existe un crecimiento potencial y que las instituciones financieras aún no se encuentran totalmente maduras o desarrolladas y/o en un mercado maduro o desarrollado, por lo que las estrategias vía Fintech para crecer serían más valoradas por el mercado.&nbsp;</p> Ricardo Cristhian Morales Pelagio Derechos de autor 2020-12-11 2020-12-11 39 139 139 Poor Economics. A Radical Rethinking of the Way to Fight Global Poverty (Repensar la pobreza. Un giro radical en la lucha contra la desigualdad global) https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/455 Luis Alberto Islas Ochoa Derechos de autor 2020-12-11 2020-12-11 39 157 157 “Finance and growth” Re-visited https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/456 Josue Morales Villa Derechos de autor 2020-12-11 2020-12-11 39 167 167 Los límites del mercado: reflexiones sobre economía, antropología y democracia https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/457 Hugo Sigfrido Flores Flores Derechos de autor 2020-12-11 2020-12-11 39 175 175