INMUNIZACIÓN DE FLUJOS FINANCIEROS CON DERIVADOS DE TASAS DE INTERÉS: UN ANÁLISIS DE DURACIÓN Y CONVEXIDAD CON EL MODELO DE HULL Y WHITE

  • Claudia Estrella Castillo Ramírez Universidad Autónoma Metropolitana_Unidad Azcapotzalco
  • Francisco Venegas Martínez Escuela Superior de Economía, Instituto Politécnico Nacional
  • Cesar Contreras Piedragil Escuela de Economía. Universidad Autónoma Benito Juárez de Oaxaca

Abstract

En este trabajo se desarrolla un modelo de inmunización de flujos financieros, pasivos y activos, contra el riesgo de tasa de interés mediante el uso de contratos a futuros sobre CETES (títulos de deuda pública del gobierno Mexicano). Las estrategias de cobertura que se derivan del modelo propuesto conducen a una reducción significativa del riesgo de mercado. Los conceptos de duración y convexidad monetaria desempeñan un papel importante en el desarrollo del modelo en cuanto a la medición y el control del riesgo. Específicamente, se controla el riesgo de desplazamientos paralelos y moderados en la estructura temporal de la tasa de interés. La robustez de las estrategias obtenidas se evalúa con la metodología de valor en riesgo. A manera de ilustración, el modelo desarrollado es aplicado en la cobertura de un conjunto de flujos financieros.

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Published
31-03-2011
How to Cite
Castillo Ramírez, C. E., Venegas Martínez, F., & Contreras Piedragil, C. (2011). INMUNIZACIÓN DE FLUJOS FINANCIEROS CON DERIVADOS DE TASAS DE INTERÉS: UN ANÁLISIS DE DURACIÓN Y CONVEXIDAD CON EL MODELO DE HULL Y WHITE. Denarius, (22), 105. Retrieved from https://denarius.izt.uam.mx/index.php/denarius/article/view/132