EL MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO: ¿OPORTUNIDAD PARA LOS FONDOS DE PENSIONES MEXICANOS?

Felipe A. Pérez Sosa; Denise Gómez Hernández; Humberto Banda Ortiz

Felipe A. Pérez Sosa Universidad Autónoma de Querétaro. Querétaro, México.
Denise Gómez Hernández Universidad Autónoma de Querétaro. Querétaro, México.
Humberto Banda Ortiz Universidad Autónoma de Querétaro. Querétaro, México.

Keywords: pensions, pension funds, MILA, investment potafolios, tail-mean-variance criterion

Abstract

In 2014, Mexico joined the Latin American Integrated Market (MILA, as its acronym in Spanish), enabling the integrated operation and the free flow of capitals among the Mexican Stock Exchange and the Stocks Markets from Chile, Colombia and Peru. The Mexican retirement funds market traditionally has invested in international assets from the United States. However, due the access to new markets as a consequence
of the incorporation of Mexico to MILA, the question that arises is: The direct access to the markets from Chile, Colombia and Peru gives sound benefits to the Mexican pension funds? Using an accumulation
model of a defined contributions system, the bootstrap technique to generate random scenarios, and an optimization model based on the tail-mean-variance criterion; we found that it is possible to reduce the
risk exposure of the current investment portfolios up to a 41%, with the incorporation of equity investments from Colombia.

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