MECANISMO DE TRANSMISIÓN MONETARIA MEDIANTE EL CANAL DEL CRÉDITO BANCARIO Y EL RIESGO SOBERANO PARA UNA ECONOMÍA SUBDESARROLLADA COMO MÉXICO

José Victor David Jiménez Molina

doi:10.24275/uam/izt/dcsh/denarius/v12026n50/Jimenez

José Victor David Jiménez Molina UNIVERSIDAD AUTÓNOMA METROPOLITANA UNIDAD XOCHIMILCO

DOI: https://doi.org/10.24275/uam/izt/dcsh/denarius/v12026n50/Jimenez

Palabras clave: Modelo panel dinámico, Mecanismo de transmisión bancaria, Política monetaria, Economía del subdesarrollo, Problemas de información asimétrica, Riesgo soberano

Resumen

Los canales de transmisión monetaria son mecanismos financieros que recogen las señales provenientes de la política monetaria para transferirlas hacia la economía real. Desde la perspectiva teórica, el buen funcionamiento de dichos mecanismos coadyuva de forma indirecta a que la dinámica económica se oriente hacia un estado estacionario. El canal de crédito bancario constituye uno de los cinco principales canales de transmisión. Las investigaciones sobre el funcionamiento del canal de crédito bancario se han basado fundamentalmente en características propias de economías desarrolladas. Para el caso de las economías subdesarrolladas, aún no se logra explicar con cabalidad cómo se lleva a cabo la transmisión de los efectos que causa la política monetaria sobre la actividad económica. El objetivo general de esta investigación consistió en avanzar en la caracterización del canal de crédito bancario mediante la incorporación del riesgo soberano, el poder de mercado y la liquidez internacional al marco de análisis, características propias de una economía subdesarrollada. Esto se realiza mediante un modelo de panel dinámico, resultando en un sistema financiero con fuerte presencia de capital extranjero de corto plazo y alta propensión al riesgo.

Descargas

La descarga de datos todavía no está disponible.

Citas

Altavilla, C., D. C. Andreeva, M. Boucinha y S. Holton (2019). Monetary Policy, Credit Institutions and the Bank Lending Channel in the Euro Area.

Arellano, M. y S. Bond (1991). Some Tests of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations. Review of Economic Studies.

Arena, M., Reinhart, C. y Vazquez, F. (2007). The Lending Channel in Emerging Economies: Are Foreign Banks Different?. IMF Working Paper, 07, 277-297.

Barquero, José P. y Vázquez, J. P. (2012). Mecanismo de Transmisión del Crédito en Costa Rica, (pp. 1-22). Banco Central de Costa Rica.

Bernanke, B. S. y M. Gertler (1995). Inside the Black Box: The Credit Channel of Monetary Policy Transmission. Journal of Economic Perspectives, 4, vol. 9, 1-47.

Bernanke, B. (2007). Globalization and Monetary Policy. Discurso en The Fourth Economic Summit, Stanford Institute for Economic Policy Research. Stanford, California, 2 de marzo de 2007.

Cantero S., M. (2015). Riesgo soberano y política monetaria: efectos sobre los préstamos bancarios y el crédito comercial (Tesis doctoral). Universidad de Cantabria, Departamento de Administración de Empresas, Santander, marzo de 2015.

Chiguil-Rojas, Atzin, Esquivel, Gerardo (2023). La transmisión de la política monetaria a través del crédito bancario en México. doi: 10.20430/ete.v91i363.2230.

De Bondt (1999). Credit Channels in Europe: a Cross-Country Investigation. Banca Nazionale del Lavoro. Quarterly Review.

Disyatat, P. (2011). The Bank Lending Channel Revisited. Journal of Money, Credit and Banking, 43, 711-734.

Ehrmann, M. Gambacorta, L. Martinez-Pages, J. Sevestre, P. y Worms, A. (2011). Financial Systems and the Role of Bank in Monetary Transmission in the Euro Area. En Angeloni, I., Kashyap, A. y Mojon, B. (editors). Monetary Transmission in the Euro Area: A Study by the Eurosystem Monetary Transmission Network 8pp. 235-269). Cambridge University Press.

Gambacorta, L. (2005). Inside the Bank Lending Channel. European Economic Review, 49.

Gambacorta, L. y Marques, D. (2011). The Bank Lending Channel: Lessons from the Crisis. Economic Policy, 26, 1737-1759.

Genberg, H. (2007). The Changing Nature of Financial Intermediation and its Implications for Monetary Policy. BIS Papers, 39, 100-113.

Ibarra, R. (2016). How Important is the Credit Channel in the Transmission of Monetary Policy in México?. Applied Economics, 36, vol. 48, 3462-3484.

Jimborean, R. (2009). The Role of Banks in the Monetary Policy Transmission in the New EU Member States. Economic Systems, 33, 360-375.

Kashyap, A. y C. Stein, J. (1995). The Impact of Monetary Policy on Bank Balance Sheets. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, vol. 42, issue 1, 151-195.

Kashyap, A. y C., Stein (2000). What do a Million Observations on Banks say about the Transmission of Monetary Policy?. The American Economic Review, 90, 407-428.

Kishan, R. y P. Opiela (2006). Bank Capital and Loan Asymmetry in the Transmission of Monetary Policy. Journal of Banking & Finance, vol. 30, issue 1, 259-285.

Kishan, R. and Opiela, T. (2000). Bank Size, Bank Capital, and the Bank Lending Channel. Journal of Money, Credit and Banking, 32, 121-141.

Mishkin, F. S. (2009). Monetary Policy Strategy. The MIT Press.

Ortiz M., G. (1994). La reforma financiera y la desincorporación bancaria. Fondo de Cultura Económica. (pp. 36-217).

Olivero, M. P., Li, Y. y Jeon, B. N. (2011). Consolidation in Banking and the Lending Channel: Evidence from Bank-Level data in Asia and Latin America. Journal of International Money and Finance, 30, 1034-1054.

Sánchez, A. y Perrotini, I. (2012). El canal de transmisión de las tasas de interés en la política monetaria de México. Economía: Teoría y Práctica, 36, Nueva Época, Enero-Junio 2012, 133-154.

Sidaoui, J., y M. Ramos-Francia, (2008). The Monetary Transmission Mechanism in Mexico: Recent Developments. (pp. 363-389).

Singh, S., Razi, A., Endut, N. y Ramlee, H. (2008). Impact of Financial Market Developments on the Monetary Transmission Mechanism. Bank for International Settlements. (vol. 39, pp. 49-99).

Taylor, J. (1999). A Historical Analysis of Monetary Policy Rules. En NBER Chapters, in: Monetary Policy Rules (pp. 60-73). National Bureau of Economic Research, Inc.

Torres, A. (2012). El papel de los establecimientos bancarios en la transmisión de la política monetaria. Universidad de los Andes, Facultad de Economía. Documentos CEDE, 30, octubre 2012.

Wu, J., Luca, A. y Jeon, B. (2011). Foreign Bank Penetration and the Lending Channel in Emerging Economies: Evidence from Bank-Level Panel Data. Journal of International Money and Finance, 30, 1128-1156.